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黄金GOLD一周中央银行动向FEDECB态度鸽派日银还在等什么

发布时间:2020-07-13 11:21:12 阅读: 来源:控制阀厂家

4月4日-4月8日中央银行动向总览本周美国联邦储备和欧洲中央银行先后出炉议息会议纪要,美国联邦储备官员认为全球经济风险给升息带来压力,倾向于谨慎加息;欧洲中央银行的大佬们则是讨论了进一步降息的可能,金价得到提振。

日本中央银行方面,虽然美元/日元继续下探,目前还没有出现干预的迹象,但干预风险正在逐步提高,不知道什么日本中央银行就会出手打压日元汇率,为市场波动买下了隐患。

FED会议纪要:4月升息恐传递出紧迫感 一风险令联储心存顾虑

美国联邦储备决策者在3月会议上讨论了是否需要在4月会议上升息,但最终达成共识,即考虑到全球经济放缓的风险,联储宜谨慎行事。

美国联邦储备周三(4月6日)出炉的3月15-16日政策会议记录显示,“多位与会委员认为,全球经济和金融状况仍构成了相当大的下档风险。”

决策者在3月会议尘埃落定时暗示,他们料将2016年将升息两次,但升息时机看似仍未确定。根据会议记录,许多委员表示,他们担心利率仍太低,联储应对海外冲击的火力有限。

投资者对美国联邦储备今年到底是否会升息仍有疑虑,会议记录对转变政策路径的押注没有什么帮助。

根据CME集团,利率期货走势显示,投资者仍认为在12月升息的几率略高于50%,基本没有可能在4月26-27日货币政策会议上升息。

会议记录显示,数位委员表示,美国经济面临较高的风险,这意味着在4月升息“将会传递出迫北京专治白癜风医院切需要升息的信息,联储认为这有些不合时宜。”

“相反,其他一些与会委员表示,有充分的理由在联邦公开市场委员会(FOMC)下次会议上上调联邦基金利率目标区域,”会议记录显示。

决策者在去年12月暗示,2016年将升息四次,而3月会议记录凸显出,联储内部在谨慎看待美国经济后市方面达成共识。

全球忧虑导致谨慎情绪占上风

会议记录显示,“与会委员普遍认为,全球经济和金融发展持续给美国经济活动和就业市场后市构成风险。”

美国联邦储备主席耶伦在3月29日表示,在升息问题上宜“谨慎”行事。美国联邦储备理事布雷纳德去年底就力主联储谨慎行事,而之前曾警告升息动作可能过慢的圣路易斯联储主席布拉德等决策者近期也表达了类似的评论。

继去年12月进行近10年来首次升息后,美国联邦储备在1月和3月会议上保持隔夜拆借利率目标区域在0.25%-0.5%不变。

自去年8月以来,全球金融市场一直动荡不安,因担忧国内经济放缓可严重拖累全球成长。美国联邦储备将在其他中央银行之前率先升息的预测期望推动美元在2014和2015年走强,这也导致全球金融市况收紧。

另外,一项美国联邦储备密切关注的通货膨胀指标开始触底反弹,但决策者在3月会议上对通货膨胀上升势头能否继续意见分歧。

会议记录显示,“部分与会委员认为,通货膨胀指标攀升与通货膨胀上升的大趋势相一致。而其他一些委员则认为,通货膨胀指标攀升的势头不太可能继续。”

欧洲中央银行会议纪要:3月会议讨论了负利率豁免、更大幅度的降息

在对于欧元区通货膨胀后市的担忧不断加剧的背景下,欧洲中央银行的官员们在3月份的会议上讨论了更大幅度的降息、免除部分存款适用负利率的政策。

欧洲中央银行周四(4月7日)发布了3月10日管委会会议纪要,纪要显示“可考虑更大幅度地降息,同时暗示,从一切实际目的来看,利率的有效下沿应当可以达到。”

虽然“委员们就引入适用于银行持有的超额准备金的存款利率豁免机制的可能性交换了意见”,但当前阶段并没有充分理由引入该政策。

在欧元区物价下探、脆弱的经济复苏面临更高风险之际,欧洲中央银行行长德拉基上月宣布了一系列的宽松措施。其中包括将存款利率下调至-0.4%,扩大每月资产购买计划规模至800亿欧元,在购买对象中增加企业债,同时如果银行增加对实体经济的放贷,中央银行将以零息也许负息向银行提供长线贷款。

欧洲中央银行的会议纪要并不列明决策者的名字也许其投票记录,该纪要显示,虽然管委会的成员们“广泛”同意需要进一步采取政策行动,但对于宽松方案中不同部分的支持有所不同。

向增加放贷的银行提供慷慨的激励措施获得了“非常普遍的支持”,将资产购置计划扩大至企业债仅获得了“普遍的支持”。

对于负利率,“大部分委员”认为,10个基点的幅度“现在来看是合适的”,但如果物价稳定的后市证明有必要的话,也不排除进一步降息的可能性和后市。

纪要还显示,虽然讨论了对部分超额存款实施负利率豁免政策,但考虑到几乎没有证据证明其负面影响,有委员从操作角度对该系统总体的复杂性表达了怀疑。

3月10日会议召开的背景是,决策者们对于欧元区通货膨济南哪里治牛皮癣好胀后市的疑虑愈发升温。在该次会议上,欧洲中央银行发布了新的预测期望,料将今年通货膨胀率为0.1%,2018年将升至1.6%。

纪要还显示,会议“强调了停止通货膨胀预测期望下降的重要性。薪资的上升已经证明比此前预测期望要低得多。总的来看,出现第二轮效应的风险似乎已经上升了。”

警惕日本干预汇市

随着日元兑美元在纽约交易时区短暂升破110,并触及一年半来最高水平,日本干预市场的可能性周二盘旋在一些汇率建议师的脑海中。

日本内阁官房长官菅义伟(Yoshihide Suga)此前表示,日本执政党正在关注汇率变动。日本中央银行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)表示将持续监控汇市,重申必要时可能进一步调降负利率。

汇丰银行(HSBC Holdings Plc.)驻纽约的美国外汇建议主管Daragh Maher述道:“日元是典型的避险货币,在市场紧张的时候,资金流会流向日元。”

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的仓位经济数据,日元多方仓位水平处在2008年以来的最高位,这就营造了极大的干预风险。

据知情人士透露,日本中央银行决策者将有可能本月利率检视会中讨论进一步放宽货币政策的可能性,因一连串黯淡的经济数据威胁到日本中央银行的预想,即温和的经济复苏将推动通货膨胀率加快升向2%目标。

消息人士称,若日本中央银行果真采取行动,更有可能会是增加资产购买规模,而非降息,因金融机构仍在疲于应对1月推出的负利率政策。

日本中央银行在今年稍早实施了负利率政策,但日元在此之后稳步上扬,这对希望提高通货膨胀的日本中央银行而言构成了测试。该中央银行将在大约三周后召开会议,在今年稍晚参议院选举前要求中央银行采取行动的压力将不断增加。

近期一直有很多揣测,投资者在推测日本官员能容忍日元升值多大幅度而不采取干预措施。

一些建议师认为,110是重要大关,跌破这一水平提高了日本市场干预的风险。日元走强威胁到日本中央银行促进通货膨胀的努力,而促通货膨胀还是振兴日本经济的关键措施之一。

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