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聚焦金融创新

发布时间:2021-01-21 16:20:42 阅读: 来源:控制阀厂家

聚焦金融创新

就在温州、深圳发出金融改革创新声音之后,天津、武汉、上海等地区关于金融创新的措施也相继浮出水面。新一轮金融改革与创新大幕已拉开。这会给资本市场带来何种深远影响或变革?对投资者而言,制度红利又有几何?如火如荼的“金改”炒地图会否重蹈2009至2010年的区域经济振兴的覆辙?是会成为一场盛宴还是剩宴?著名经济学家吴晓求、董登新昨天接受了本报的采访。  吴晓求:金融创新不能搞成全国运动  中国证券理论的奠基人、中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所所长吴晓求昨天接受记者采访时表示,金融创新不能在全国成为一场运动,否则会带来金融风险。  吴晓求表示,目前正在推进的金融创新,其背景是2008年金融危机后,我国金融创新步伐停滞,与经济发展不相适应。新一轮的金融改革与创新,首次通过反垄断的形式,推动金融机构特别是商业银行的适度有序竞争;提升金融服务实体经济的质量,改善他们的生存状态,创造有序的市场竞争环境。改革的切入点是制度创新和金融结构的市场化调整。金融改革与创新,可以使民间资本注入各地金融领域的途径合法化、规范化,民间融资方式阳光化,使得债券市场得到更大的发展空间。  吴晓求认为,金融创新不能在全国成为一场运动,不能成为面子工程,否则就会带来金融风险。而从目前看,这场金融改革很可能会在全国各地开花。金融改革在温州试点是对的,能提升民间资本效率,使民间融资方式阳光化。但如果全国各地都搞试点,就会暗藏金融风险。金融是一个敏感的行业,金融是讲信用的,金融改革应该是一个循序渐进的过程,具体措施上还是要加以甄别,要加大监管力度,切不可放松。改革中一些资本的准入制度需要跟进。金融创新,还应稳健审慎。  吴晓求还表示,金融创新对于股市本身没有太多的影响,因为没有更多的资金流入股市。金融创新最多会对证券业上市公司有利。  董登新:金融创新体现“堵不如疏”  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新昨天在接受记者采访时表示,金融改革与创新对资本市场最大的影响,是构建了一个多样化多元化的投融资平台,这一金融改革试点充分体现“堵不如疏”的指导思想,这一试点必将稳步推进、向纵深发展,最终必然从局部走向全国。  董登新说,这次金融改革与创新的实质是:构建多层次资本市场,打通直接融资渠道,给中小企业提供多元化融资平台,给民间资本提供多样化投资工具。只有从根本上进行资本市场制度变革,才有可能真正解决新股三高现象,以及盲目打新、疯狂炒新、过度投机的系列顽症。否则,无解。因为头痛医头、脚痛医脚的做法,既不能治标,更不能治本。要想标本兼治,必须推进资本市场的配套制度改革与创新,包括大力发展高收益债券(垃圾债),包括中小企业私募债券,大力发展地方柜台市场(OTC),打破大银行垄断,大力发展村镇银行和社区银行。总的来说,金融改革试点,一方面打破银行垄断和强势,构筑并拓展多元化投融资平台,尤其是要大力发展股权和债权直接融资市场,并以此平衡和协调银行(间接)融资与资本市场(直接)融资之间的良性发展;同时,通过市场化的手段和机制,引导民间资本、地下钱庄、高利贷、全民放贷走向正途、改过自新。这一金融改革试点充分体现“堵不如疏”的指导思想,这一试点必将稳步推进、向纵深发展,最终必然从局部走向全国。当这一试点取得预期目的时,中小企业和民营企业的融资难问题,定会得到相当程度的缓解。  当前的金融改革与创新对股市有几多红利?董登新表示,对股市而言,新股发行体制改革已基本到位,不必总在此纠缠,要尽快推进主板退市制度改革,强化上市公司按季分红,完善公司治理结构,提高上市公司与证券中介的诚信意识与法治意识,严厉打击内幕交易、股价操纵、欺诈上市等金融犯罪行为。  金融创新会消除银行业暴利吗?董登新说,多元化的投融资平台建成后,可以自动解除大银行垄断和银行暴利。因为垄断产生暴利。对券商板块有一定利好。打破银行垄断,就会有利于资本市场大发展,券商当然受益了。

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